Sabah Notları - 050626
Koskoca bir ülkenin ana hisse endeksinin bir tahtacı hissesi gibi çalışacağı 40 yıl düşünsem aklıma gelmezdi doğrusu. Ama bir risk indikatörü olarak takip etmeyi sevdiğim Kospi endeksi artık bir sabah %5 çıkarken bir başka sabah %5 düşüyor ve risk barometresi özelliğini benim için yavaş yavaş kaybediyor. Kospi’de son zamanların çok kazandıran hisse gruplarından elektrik hisseleri, makine sanayii, kimyasal sanayii hisseleri bu sabah %3-5 arasında düşüş kaydetti. Yine geçen haftanın en fazla kazandıran Doosan grup hisseleri bu sabah %15’li seviyelerde değer kaybedince ülke endeksi de %5’li seviyelerde değer kaybetti. Daha çok yapay zeka hisselerinde bir satış görüyoruz. Bu zayıflık ABD endeks vadelilerine de etki ediyor. Oysa dünkü kapanışlar beklediğime göre çok daha iyiydi. Hatta VIX endeksi şaşırtıcı bir şekilde aşağı gelmişti. İşim aslında bakarsanız bu tür gelişmeleri endekslerde karar vermekte zorlananlar için hala bir fırsat olarak görüyorum. Özellikle sıfır maliyetle yapılacak düşüşe karşı korunma işlemleri bir şey kaybettirmeyecektir ama eğer iş onlara düşerse hayat kurtarıcı olur.
Bloomberg de oldukça ilgi çekici bir habere var; analistlere göre SpaceX 10 yılda 100 kat değer artışı görebilecek. Bu oldukça güçlü bir iddia ama olayların beklentilere uygun akışı esnasında hangi sektörlerde beklentinin büyük olduğu buradan bile anlaşılıyor, uzay teknolojileri, yapay zeka, robot teknolojileri, enerji gibi sektörler bundan sonrasında portföylerin ana kalemi olmalı.
Bu arada yapay zeka temasını trade etmek için her gün hisse bulma sevdası peşinde koştuğumuz bir dönemde bilin bakalım hangi sepet, neden çok başarılı ve görebilen gözler için kolay bir trade oldu? En basitinden Tayvan ve Güney Kore etfleri EWT ve EWY sırası ile sene başından bu yana %67 ve %123 getirdiler. Gelişen piyasalar etfi EEM ise geniş spektrumlu bir sepet olmasına rağmen %30 getiri elde etti. Genellikle bu tür etflerin arkasında faiz beklentileri olurken bu sefer faiz beklentilerinin gelişen piyasaların karşısında yer almasına rağmen bu kadar gitmelerinin nedeni ülke etflerideki yapay zeka ve teknoloji hisseleri oldu. EEM için ise Tayvan ve Güney Kore hisseleri güçlü yükselişin sebebi oldu. Ancak görünen o ki bu tema için de bir geri çekilme zamanı geliyor.
EEM etfindeki sektörel dağılımı şu şeklide görebiliriz.
Daha detaylı bir kırılımda endeksler içinde büyük yeri olan ve takip edilmesi gereken hisseler arasında Taiwan semiconductor Manufacturing (TSMC), Samsung Electronics, SK Hynix, Tencent Holdings ve Alibaba Group hisseler var. Eğer bir çözülme gerçekten geliyorsa ardından portföylerde yer bulacak hisselerin başında geliyorlar.
Zaman zaman bahsettiğim, piyasanı 4 evresini hatırlayacak olursak, şimdilerde kısmi bir dağıtım evresinde olabiliriz. Anladığım kadarıyla piyasada büyükler perakende alıcılara pozisyon veriyorlar. Sıklıkla bu davranışın ardından satış derinleşir. Böyle bir hareketin eşiğinde olabilir. Ama ana trendin hala yukarı olduğunu ve bunun bozucu bir gelişme olmadığını da tekrar hatırlatmak isterim.
